Misterul de aur, care este într-adevăr

Stanley Druckenmiller, unul dintre cei mai de succes manageri de pe Wall Street, a declarat în cadrul conferinței de investiții Sohn, această piață „urcarea“ stoc a epuizat în sine, iar aurul rămâne cea mai mare pentru a se potrivi moneda. Dar ceea ce este cu adevărat de aur? Această monedă / bani, o marfă, sau o combinație a acestora? Este o modalitate de a acoperi împotriva inflației sau un „paradis sigur“ pentru investitori? Să ne uităm la fiecare dintre aceste întrebări.

De la sfârșitul standardul de aur în 1972 există o corelație la -0.37 între aur și dolar, ceea ce înseamnă că aurul și dolarul este proporțională să se deplaseze în direcții opuse.

În cazurile în care dolarul american și aur se deplasează în direcții opuse, schimbarea lor este departe de a fi proporțională. Din 1972, dolarul a scăzut cu 16% (0,4% anualizat), în timp ce aurul a crescut la 2,875% (8% pe o bază anuală). Prin urmare, după cum vom vedea impactul dolarului în aur nu este atât de mare.

Fie că aurul este mult mai mult decât o marfă? Din 1972, corelația lunară dintre aur și indicele CCI (Thomson Reuters Același Greutate Index mărfii) a fost de 0,39.

Aurul pentru a acoperi împotriva inflației

Ce zici de aur ca o acoperire împotriva inflației? Din 1972, creșterea de aur la 2,875%, a depășit cu mult inflația agregată în Statele Unite, la nivelul de 480% pentru indicele prețurilor de consum totale si 473% pentru baza.

Săpat un pic mai profund, putem spune că aurul - nu este nimic la fel de acoperire împotriva inflației nestatornic. Din 1972 de aur a crescut cu 1256%, comparativ cu o creștere de 110% în IPC. In urmatorii 20 de ani, indicele prețurilor de consum a crescut cu 101%, în timp ce aurul a scăzut cu 54%.

Aurul ca un refugiu sigur pentru investiții

Se estimează că aurul nu are nici o legătură cu piața de valori din SUA (corelație lunar este egal cu 0).

Sunt momente când aurul și mișcare de piață în direcții opuse, așa cum se întâmplă situația opusă. Analiza datelor lunare din 1972 a arătat că, atunci când indicele SP 500 observat o tendință negativă, aurul este în creștere doar 54% din timp. Pe baza datelor anuale, această cifră a crescut la 67%, împreună cu o scădere a SP 500 pentru 9 ani.

Ghicitoare: ce este cu adevărat de aur?

Adevărul este că aurul nu poate fi definit în mod clar ca monedă, marfă, speculative împotriva inflației și un refugiu sigur pentru investiții. S-a observat că acesta este fie toate sau unele dintre aceste calități, sau deloc.

Poate că aurul - este într-adevăr un mister. Comportamentul său este unic în ceea ce privește sensibilitatea scăzută a activității economice și lipsa de corelare cu acțiuni și obligațiuni. Această unicitate în același timp - o dezamăgire pentru cei care au nevoie de o explicație pentru fiecare schimbare în citatele. De asemenea, face aur componentă interesantă într-un portofoliu diversificat. Aurul poate fi, de asemenea, linia de bază eficiente pentru comparație cu alte produse sensibile din punct de ea mai mult de cost.

Materiale folosite pensionpartners.com